En 2025, les assureurs luxembourgeois ont capté 16,4 milliards d’euros de primes venues de France, un record. Derrière le chiffre, une défiance patrimoniale et des mécanismes propres au Grand-Duché.
L’essentiel
- Les Français ont versé 16,4 milliards d’euros sur des contrats luxembourgeois en 2025 (+20,3 %), soit 54,6 % des primes collectées auprès des non-résidents du Grand-Duché (rapport annuel 2026 de l’ACA).
- Le moteur n’est pas le rendement mais la sécurité : triangle de sécurité, super privilège et neutralité fiscale du Luxembourg.
- Ticket d’entrée d’environ 250 000 euros ; attention, la neutralité fiscale luxembourgeoise ne dispense pas un résident français de la fiscalité française.
Un record de collecte venu de France
En 2025, les assureurs luxembourgeois ont encaissé 16,4 milliards d’euros de primes en provenance de France, en hausse de 20,3 % sur un an, selon le rapport annuel 2026 de l’Association des compagnies d’assurances et de réassurances du Luxembourg (ACA), dont les chiffres sont arrêtés au 31 décembre 2025. La France représente désormais 54,6 % de la collecte internationale du Grand-Duché, c’est-à-dire des primes versées par les non-résidents, de l’ordre de 30 milliards d’euros. Toutes activités confondues, résidents compris, le marché luxembourgeois a collecté 31,1 milliards d’euros de primes vie en 2025, en hausse de 16 %. Le mouvement n’est pas nouveau : en 2024, les versements français avaient déjà bondi (+58 % selon l’ACA, chiffres arrondis), à 13,8 milliards d’euros. Deux années de hausse consécutives installent la France comme premier marché à l’export des assureurs luxembourgeois.
Le quotidien L’essentiel (4 novembre 2026) parle d’un sujet devenu « brûlant » et cite Guillaume Lucchini, fondateur du cabinet Scala Patrimoine, qui observe une accélération portée moins par la recherche de rendement que par une inquiétude de fond sur la situation française.
Ce que les Français viennent chercher
Les motivations relevées tiennent d’abord à la sécurité du capital : crainte d’une défaillance d’assureur, inquiétude sur la trajectoire de la dette publique française et, plus diffuse, la peur d’une mise à contribution de l’épargne par l’État. « Il existe une différence importante : la capacité de l’État à recouvrer l’impôt », résume Guillaume Lucchini dans L’essentiel.
Ces craintes expliquent pourquoi la clientèle s’élargit au-delà des très grandes fortunes. Le contrat luxembourgeois conserve toutefois un ticket d’entrée élevé, de l’ordre de 250 000 euros, qui le réserve à une clientèle patrimoniale (voir notre guide sur le seuil d’entrée de l’assurance vie luxembourgeoise). Il ne s’agit pas d’un exil fiscal : transférer son épargne vers un contrat luxembourgeois est une opération déclarée et légale, distincte d’un départ de résidence.
Les ressorts structurels du contrat luxembourgeois
Trois mécanismes propres au Grand-Duché expliquent cet attrait, et dessinent ce qui se passe différemment pour le détenteur d’un contrat luxembourgeois :
- Le triangle de sécurité. Les actifs des souscripteurs sont déposés hors du bilan de l’assureur, auprès d’une banque dépositaire agréée, sous le contrôle du Commissariat aux assurances (CAA), qui vérifie périodiquement que les engagements sont intégralement couverts. En cas de défaillance de la compagnie, le « super privilège » prévu par la loi luxembourgeoise modifiée du 7 décembre 2015 fait en principe du souscripteur un créancier de premier rang, avant les autres créanciers de l’assureur. Contrairement à un contrat français, où la garantie publique du Fonds de garantie des assurances de personnes est plafonnée à 70 000 euros par assuré et par compagnie, le détenteur luxembourgeois devient, dans les conditions prévues par la loi, créancier de premier rang sur l’intégralité de ses actifs cantonnés. Cette protection reste encadrée par des conditions et ne vaut pas garantie absolue (voir notre page sur la banque dépositaire et la protection des actifs).
- La neutralité fiscale. Le Luxembourg n’applique aucune fiscalité propre au contrat : la fiscalité reste celle du pays de résidence du souscripteur. Pour un Français, le régime fiscal est donc identique à celui d’un contrat français, ce qui évite toute double imposition mais ne crée aucun avantage fiscal supplémentaire sur le territoire.
- La souplesse et la portabilité. Fonds internes (FID, FAS), accès élargi aux supports, gestion multidevise et crédit lombard offrent une liberté d’allocation supérieure, tandis que le contrat suit son détenteur en cas d’expatriation, un argument clé pour une clientèle mobile.
C’est cette combinaison, et non un rendement promis, qui explique la bascule d’une partie de l’épargne haut de gamme vers le Grand-Duché.
Ce que ça change pour vous
Pour un résident fiscal français, ouvrir un contrat luxembourgeois ne modifie pas la fiscalité applicable : la neutralité du Grand-Duché signifie que le même régime qu’un contrat français s’applique (prélèvement forfaitaire, prélèvements sociaux, régime successoral des articles 990 I et 757 B du CGI). L’intérêt se situe ailleurs : une fiscalité qui suit votre pays de résidence, une sécurité juridique renforcée par le super privilège, une liberté d’allocation plus large et une portabilité utile si un départ à l’étranger est envisagé. En contrepartie, les contrats détenus hors de France doivent être déclarés chaque année (formulaire 3916-bis), et le ticket d’entrée d’environ 250 000 euros reste un préalable. Avant tout transfert, la protection offerte, les frais et les conditions de sortie méritent un examen précis : un point qui peut justifier d’en parler à un conseiller.
Sources : rapport annuel 2026 de l’ACA (chiffres de collecte 2025) · L’essentiel (propos de Guillaume Lucchini) · Rubrique Actualités · jeudi 5 novembre 2026
