La France a enregistré un solde net négatif de 800 millionnaires en 2025 selon le rapport Henley cité par Lesfrancais.press. Pour les patrimoines qui franchissent la frontière, la neutralité fiscale et la portabilité du contrat luxembourgeois deviennent des critères de structuration.
L’essentiel
- 800 millionnaires de moins et 4,4 milliards de dollars d’actifs déplacés hors de France en 2025, d’après le Henley Private Wealth Migration Report relayé par Lesfrancais.press.
- La neutralité fiscale luxembourgeoise laisse le contrat s’aligner sur le régime du pays de résidence, sans couche d’imposition propre au Grand-Duché, sous réserve des conventions applicables.
- Au dénouement, le prélèvement de l’article 990 I du CGI, pour les primes versées avant 70 ans, s’applique soit lorsque l’assuré a son domicile fiscal en France au décès, soit lorsque le bénéficiaire y a le sien au décès et l’a eu pendant au moins six des dix années précédentes : la résidence de chacun compte.
Un exode chiffré des grandes fortunes
La France a enregistré un solde net négatif de 800 millionnaires en 2025, correspondant à environ 4,4 milliards de dollars d’actifs investissables déplacés, selon le Henley Private Wealth Migration Report cité par Lesfrancais.press. Le pays compte près de 2,4 millions de millionnaires, mais leur nombre n’a progressé que de 7 % sur la décennie 2014-2024, contre 78 % aux États-Unis.
Les Émirats arabes unis captent le premier flux mondial de millionnaires, toutes origines confondues (près de 9 800 arrivées nettes) ; suivent, parmi les destinations privilégiées, l’Italie, la Suisse et le Portugal. Le sujet a gagné le champ politique : dans une question écrite du 25 décembre 2025, le sénateur Alexandre Basquin relève que, sur les soixante premières fortunes du classement Challenges, dix-huit ont établi leur résidence fiscale à l’étranger.
Ce que recouvre la neutralité fiscale luxembourgeoise
Le Luxembourg n’impose pas les produits d’assurance vie détenus par des non-résidents et ne pratique pas de retenue à la source lors d’un rachat. Le contrat n’ajoute donc pas de fiscalité propre au Grand-Duché : il s’aligne sur le régime du pays de résidence du souscripteur, dans les limites des conventions fiscales applicables. C’est le principe de neutralité, détaillé dans notre guide de la fiscalité par pays de résidence.
À cette neutralité s’ajoutent des caractéristiques structurantes pour un patrimoine mobile : la gestion multi-devises, les fonds internes dédiés (FID) et fonds d’assurance spécialisés (FAS) pour les tickets élevés, et surtout le triangle de sécurité supervisé par le Commissariat aux Assurances, qui isole les actifs des souscripteurs auprès d’une banque dépositaire agréée. Ce cadre est décrit dans notre page sur la protection des avoirs par la banque dépositaire. Ces dispositifs encadrent la protection sans la rendre inconditionnelle : les conditions et exceptions dépendent du contrat et de la situation.
La portabilité, un atout des parcours d’expatriation
Pour un expatrié ou un candidat au départ, l’intérêt tient à la continuité : le contrat luxembourgeois suit son détenteur d’un pays à l’autre sans qu’il soit nécessaire de le clôturer puis d’en ouvrir un nouveau à chaque changement de résidence. C’est ce qui distingue l’enveloppe luxembourgeoise pour une trajectoire internationale, un point développé dans notre dossier assurance vie luxembourgeoise et expatriation.
La fiscalité applicable reste toutefois celle du pays de résidence à chaque étape, avec des traitements très différents selon les juridictions (Émirats sans impôt sur le revenu, régime forfaitaire italien, imposition suisse). Côté succession, le prélèvement de l’article 990 I du CGI s’applique, pour les primes versées avant 70 ans, soit lorsque l’assuré a son domicile fiscal en France au moment du décès, soit lorsque le bénéficiaire y a le sien au moment du décès et l’a eu pendant au moins six des dix années précédentes : la localisation de chacun devient un paramètre à anticiper.
Ce que cela change pour vous
Si vous êtes expatrié ou envisagez un départ, le contrat luxembourgeois se lit d’abord comme une enveloppe portable : vous la conservez d’une résidence à l’autre, ce qui évite les ruptures juridiques à chaque déménagement. Avant et après un changement de pays, il reste utile de vérifier le traitement fiscal local des rachats et de la transmission, ainsi que la position de vos bénéficiaires au regard de l’article 990 I. Ces éléments peuvent justifier d’en parler à un conseiller pour caler la structuration sur votre calendrier d’expatriation.
Source : Lesfrancais.press · Rubrique Actualités · vendredi 7 août 2026
